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孰高原则成标配 银行代销基金风险评级迎严监管
- 发布日期：2025-06-30 12:10 点击次数：81
近期，开采银行、中信银行等银行纷纷上调代销的部分公募基金产物风险品级，农业银行发布代销公募基金产物风险品级评价及动态评估规矩的公告。
业内东说念主士暗意，银行此举主若是为了落实《营业银行代理销售业务处欲望法》条件，对代销公募基金产物风险品级从严评定，即按照风险孰高原则笃定最终评级成果。跟着《代理销售想法》厚爱践诺日历（10月1日）迟缓左近，基金销售顺应性处理中的问题，如基金产物风险品级难以精确匹配客户真正风险承受才能、部分银行在代销基金产物准入法子过度依赖第三方机构评估等，有望得到改善。
代销基金风险评级趋严
5月30日，开采银行发布对于蜕变部分代销公募基金产物风险品级的公告。开采银行暗意，字据《证券期货投资者顺应性处欲望法》《基金召募机构投资者顺应性处理践诺诱导（试行）》等章程，为切实履行顺应性义务，保护投资者权力，该行慑服产物风险品级评定孰高原则，近期蜕变了部分代销公募基金产物风险品级，包括将4只基金的风险级别由R3上调至R4。
这已是开采银行本年以来第二次发布蜕变部分代销公募基金产物风险品级的公告。本年2月该行发布公告称，已对21只代销公募基金产物风险品级进行上调。
5月23日，农业银行发布了代销公募基金产物风险品级评价及动态评估规矩的公告，该行代销公募基金产物风险评级选定与备案公布的基金评价机构诱导风景，由第三方诱导评价机构按照“事先+过后”“定性+定量”的轮番在产物全人命周期内抓续进行动态风险评估，风险评级最终成果按照第三方诱导机构评价和基金处理东说念主评估二者成果孰高的原则笃定。
中信银行发布公告称，自5月12日起络续对158只代销基金产物的风险评级进行蜕变，且均为上调。该行特别教唆，对于波及定投的产物，若蜕变后的产物风险评级高于投资者的风险承受才能评估成果，将导致扣款失败；若聚首三次扣款失败，定投左券会自动失效，投资理财投资者可选拔从头进行风险承受才能评估，或选拔与自己风险承受才能匹配的产物进行投资。
中信银行强调，这次蜕变仅波及产物的风险评级，不改变投资者此前购买产物的投资者类型、投资限制、投资计谋等其他风险收益特征，已购买产物的风险评级绝顶他产物成分以购买时的产物阐明为准。“风险品级蜕变后，若产物风险品级超出投资者承受才能，仅会收尾新增投资，不会影响既有抓仓。”北京地区中信银行一位客户司理暗意。
接收孰高原则
近期多家银行密集上调代销公募基金产物风险品级，主若是为了落实监管条件。
3月，国度金融监督处理总局印发的《代理销售想法》条件，营业银行应当零丁、审慎地对代销的钞票处理产物进行风险评级，笃定顺应购买的客群限制。产物风险评级成果与诱导机构评级不一致的，应当按照孰高原则接收评级成果。营业银行开展代销业务应当坚抓“了解产物”和“了解客户”的探究理念，融资炒股加强顺应性处理，充分揭示代销产物风险，向客户销售与其相匹配的金融产物。
“这次蜕变严格落实《代理销售想法》条件，对代销公募基金产物风险品级从严评定，即按照孰高原则，录取较高风险品级动作最终评级成果。”中信银行关系东说念主士告诉记者。
济安集群轮值主席韦洪波也抒发了相通意见：“《代理销售想法》对销售顺应性提倡严格条件，这促使银行抓续动态蜕变代销基金产物风险品级。”他觉得，这种蜕变具有两方面的必要性：一是基金产物的投资计谋会动态蜕变，需要对风险评估进行相应更新；二是市集变化影响基金产物风险水平，举例当债市波动加重时，需实时重估债券型基金产物的风险品级。
此外，韦洪波还提到一个行业表象：部分银行在新基金上架时，为增强产物眩惑力，倾向于给以其较低的风险评级。“在调换预期收益下，较低的风险评级更易获取投资者疼爱，这可能导致银行对基金产物的自评成果大略选用的基金处理东说念主的自评成果，低于第三方评级机构的评级成果。跟着基金履走运作中风险特征络续显现，特别是当产物净值波动超出开头评级对应的风险水平常，银行再上调基金的风险评级成果。”韦洪波说。
强化销售顺应性处理
业内东说念主士暗意，跟着《代理销售想法》厚爱践诺日历迟缓左近，基金销售顺应性处理中的问题，如基金产物风险品级难以精确匹配客户真正风险承受才能、部分银行在代销基金产物准入法子过度依赖第三方机构评估等，有望得到改善。
韦洪波暗意，面前客户风险测评体系与产物风险评级体系存在维度错配：银行对投资者进行风险测评时，时时通过十余个科知识题评估其流动性风险、收益风险、期限风险等，但对应到基金产物风险品级，仅体现为R1-R5单一维度，且基金产物评级时时只反应波动风险及有限的流动性风险。二者维度错配导致基金产物风险品级难以精确匹配客户真正风险承受才能，这成为销售顺应性处理的主要矛盾。
此外，据业内东说念主士融会，部分银行在代销基金产物准入法子过度依赖第三方机构评估，自己尽责走访才能薄弱。个别银行以致未深远分析基金投资计谋、基金司理处理才能等中枢成分就引入产物，这导致银行代销基金产物性量狼藉不王人，当市集波动时投资者亏本风险加大。
《代理销售想法》对销售顺应性进行了更缜密的章程，举例营业银行应当对代销产物开展尽责走访，全面了解产物情况，对产物信息的真正性、准确性、齐全性进行核实，结合自己的客群特征、销售渠说念、销售东说念主员、信息系统等情况，变成零丁、客不雅的准入意见。