金吾财讯 | 建银国外发研报指，对华润啤酒(00291)2024财年上半年的啤酒销售增长执严慎格调，主要由于破钞需求疲软，加之宏不雅经济概略情趣及不利天气情状的加重。该行展望平均销售价钱(ASP)同比增长3.5%，销量下落3.0%，啤酒板块总收入增长0.4%。鉴于高端及以上类别执续苍劲的需求，展望喜力啤酒销量将落幕20%以上的增长。白酒板块则展望销售额增长率将回升至中双位数。

该行展望在暑期旺季、破钞者信心冉冉还原以及与行将举行的公共体育赛事关联的酬酢约会需求增多的守旧下，2024财年下半年啤酒销售将有所高涨。讨论到健康的渠说念库存、新家具发布以及低基数，融资炒股展望白酒板块不才半年将落幕双位数增长。全体毛利率同比普及1.5个百分点至35.4%。

该行将全年预测保执不变，保管其“跑赢大市”评级，看法价42.30港元，该行重申，尽管濒临短期迎风，华润啤酒凭借多元化的家具组合和坚实的销售分销网罗，将络续在高端市集取得份额增长。

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