上周，受积极的二季度财报发扬，以及更多交易公约有望落地的乐不雅口头鼓励，标普500指数和纳指续创历史新高。预测本周，微不雅层面，商场连接存眷好意思股二季报，标普500指数中逾40%的身分股公司将荟萃发布财报，Meta、苹果、亚马逊、微软、高通等多家大型科技股财报也将连续泄漏。宏不雅层面上，人人成本商场密切存眷好意思联储7月议息会议的进展。

　　好意思股杠杆交游边界创新高

　　驰名分析师警告

　　近期，好意思股主要股指接连刷新历史记载。上周，标普500指数全周高潮1.46%，纳斯达克指数高潮1.02%，两者均于周五收于历史最高点位。

　　好意思国金融业监管局（FINRA）最新数据清晰，6月末，好意思股投资者的保证金账户借款余额（Debit Balances）初次大概1万亿好意思元，高杠杆边界激勉商场担忧。这一数字既包括机构也包括散户。保证金账户借款余额是忖度好意思股杠杆交游边界的中枢观念之一，主要反应投资者通过保证金账户向券商借入资金买入证券后尚未偿还的借款总数。部分商场不雅点以为，如斯之高的杠杆边界反应了散户的交游口头高潮，是一个潜在的危急信号。

　　好意思国银行驰名策略分析师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）则再次警告称，跟着货币计谋趋松以及金融监管的放宽，好意思国股市出现泡沫的风险正在上升。该分析师此前在6月曾示意，在降息预期的鼓励下，好意思国股市最终可能会出现泡沫。

　　Michael Hartnett及团队在最新阐述中示意，由于好意思国、英国、欧洲的央行大幅裁减假贷成本，人人计牟利率已从前年的4.8%降至4.4%。他示意，预计将来12个月该利率将进一步降至3.9%。

　　与此同期，计谋制定者正在研讨立异监管设施，以提升好意思国散户投资者的占比。“散户投资者边界越大，流动性就越大，波动性也就越大，泡沫也就越大。”不外，Hartnett也补充称，配资指数尽管存在回调风险，但他预计夏日不会出现大边界抛售，因为股票敞口尚未达到“极点”水平，且债券商场的波动性照旧受控。

　　一周前瞻

　　本周，好意思联储7月议息会议将是影响人人金融商场的重磅事件。

　　北京技术7月31日（周四）凌晨2:00，好意思联储将公布7月议息会议决定，随后好意思联储主席鲍威尔将召开货币计谋新闻发布会。此前，好意思联储在6月议息会议上将联邦基金利率方向区间保管在4.25%-4.5%不变。点阵图预计2025年将降息两次，与3月点阵图一致，2026年和2027年分歧降息一次，长期利率不变。

　　芝商所好意思联储不雅察器具清晰，当今商场预期好意思联储7月保管利率不变的概率为95.9%，9月降息25个基点的概率升至61.9%，10月降息25个基点的概率则为49.5%。

　　大批分析师示意，制约好意思联储降息最大的谢绝仍来自好意思国通胀远景的概略情趣，对于下半年的降息时点来说，关税需要多久会传导到销耗端将成为好意思联储利率方案的重要。

　　好意思国银行示意，特朗普与鲍威尔在降息问题上的角力将成为这次会议焦点，但商场或有望迎来利好。尽管预计鲍威尔会重申好意思联储的零丁性并保管利率不变，但他可能会开释“纯粹信号”——若通胀相宜预期，将为降息开启计谋窗口。

　　此外，日本央行行长植田和男将于7月31日举行货币计谋新闻发布会。当今，商场预期日本央行预计将保管0.5%利率不变，会议重点将转向其季度预测阐述及会后对于近期好意思日交易公约的疏导。此前，在好意思国总统特朗普晓谕与日本收场交易公约后，日本企业所濒临的外部概略情趣裁减，推升了商场对日本央行年底前加息的预期。

　　中金公司以为，日本央行的特别利率的下限或为1%。与此相对，若是投资者以为人人经济今后或显著进一步延缓，在此布景下日本央行则会住手加息或转为降息。

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